银河证券:浆价加速下行 造纸板块盈利弹性料将逐步兑现|聚焦

来源:证券时报 发布日期:2023-05-10 08:45:13


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中国银河证券研报表示,造纸板块整体承压,浆纸系及特种纸在成品纸提价&产能扩张中,营收实现稳健增长,而库存浆价处于高位致盈利能力大幅下滑;废纸系下游需求疲软,导致成品纸价格持续下滑,且盈利能力处于较低水平,营收小幅增长,利润由盈转亏。展望后续,伴随全球纸浆产能投放,浆价快速下行,考虑到库存周期影响,预计Q2浆纸系及特种纸盈利弹性将得到释放;废纸系核心矛盾仍为终端需求,预计后续伴随需求改善将有望筑底回升。建议关注:浆纸系龙头太阳纸业、岳阳林纸,特种纸龙头仙鹤股份。

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